Làn sóng M&A bùng nổ: 720 triệu USD trong tháng 10 và cuộc “chia lại bàn cờ” bất động sản Việt Nam

Tháng 10/2025 đánh dấu bước tăng trưởng mạnh mẽ của hoạt động M&A tại Việt Nam. Theo Grant Thornton, có 52 thương vụ được thực hiện với tổng giá trị công bố và ước tính khoảng 720,45 triệu USD.

Dù tổng giá trị giao dịch tương đương tháng 9, nhưng cấu trúc và chất lượng các thương vụ cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt, với sự trở lại của các quỹ đầu tư nước ngoài và loạt thương vụ chiến lược, thay vì những thương vụ tái cấu trúc nội bộ như giai đoạn trước.

4 lĩnh vực dẫn đầu là bất động sản, năng lượng, sản xuất công nghiệp và tài chính. Trong đó, bất động sản và công nghiệp chiếm giá trị lớn nhất, lần lượt khoảng 225 triệu USD và 109 triệu USD. Năng lượng cũng chứng kiến bước bứt phá mạnh với tổng giá trị thương vụ đạt khoảng 115 triệu USD.

“Bùng nổ” trong bất động sản: Khi các ông lớn tái cơ cấu

Hoạt động M&A bất động sản đang trở thành tâm điểm. Chỉ trong bốn tháng (7–10/2025), giá trị M&A lĩnh vực này đạt 1,188 tỷ USD – con số cho thấy sức nóng chưa từng có.

Trong tháng 10, Vincom Retail gây chú ý khi chuyển nhượng 99,99% vốn tại Công ty TNHH Bất động sản Vincom NCT – đơn vị sở hữu Vincom Center Nguyễn Chí Thanh (Hà Nội) – cho Công ty TNHH Thương mại Đầu tư và Dịch vụ Bảo Quân với giá trị 133 triệu USD.

Giới chuyên môn nhận định, thương vụ này thực chất là bước thâu tóm của ROX Group (tiền thân là TNG Holdings). Đây là thương vụ bán trung tâm thương mại đầu tiên sau khi Vingroup thoái vốn khỏi Vincom Retail, đánh dấu giai đoạn mới trong chiến lược tái cấu trúc hệ sinh thái của tập đoàn này, tập trung vào mô hình megamall gắn với đại đô thị.

Trước đó, Vingroup cũng gây tiếng vang với thương vụ chuyển nhượng hơn 150ha đất tại Vinhomes Cần Giờ cho CapitaLand Tower, tổng mức đầu tư lên tới 17.474 tỷ đồng, khẳng định sức hút của thị trường Việt Nam với các nhà đầu tư ngoại.

Song hành cùng Vingroup, Sơn Kim Land nổi lên là một “tay chơi” tích cực. Doanh nghiệp này vừa huy động thành công 200 triệu USD thông qua khoản vay tín dụng quốc tế lớn nhất lịch sử hoạt động, đồng thời thâu tóm dự án Saigon Broadway (10ha, quận 2, TP.HCM) – dự án từng thuộc Novaland. Các chuyên gia đánh giá, việc Sơn Kim Land mở rộng danh mục đầu tư trong bối cảnh thị trường còn nhiều thách thức cho thấy sự tự tin và năng lực tài chính đáng nể của khối nội.

Danh sách “chia lại bàn cờ” còn có Nam Long (bán 15% dự án Izumi City cho đối tác Nhật Bản), Vinaconex (bán Cát Bà Amatina cho MIK Group), Savico (bán khu dân cư Long Hòa – Cần Giờ cho Gelex), Phát Đạt, DIC Group, Hodeco, hay Thaco với thương vụ mua 1,4ha đất tại khu đô thị Thành phố Giao lưu. Đáng chú ý, Novaland – từng phải bán bớt tài sản để tái cấu trúc – nay lại “đi săn” khi mua 51% cổ phần hai pháp nhân thuộc Amata Long Thành, tổng giá trị hơn 46 triệu USD.

Khối ngoại quay lại mạnh mẽ

Trong khi khối nội năng động chia lại vị thế, các nhà đầu tư nước ngoài cũng ghi dấu sự trở lại mạnh mẽ. Nhiều thương vụ “lần đầu tiên” được ghi nhận tại Việt Nam.

Ở mảng năng lượng, Sumitomo mua 49% cổ phần tại CTCP Tư vấn và Phát triển Điện Cửu Long, Levanta Holding thâu tóm HBRE Gia Lai Wind Power (33,1 triệu USD), Verdant Energy và Platinum Victory cũng thực hiện các thương vụ trị giá hàng chục triệu USD.

Trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp, OCI Holdings (Hàn Quốc) chi 120 triệu USD để mua 65% cổ phần nhà máy Elite Solar Power Wafer, nhằm mở rộng chuỗi cung ứng vật liệu năng lượng tái tạo.

Riêng lĩnh vực bất động sản, các “đại gia” ngoại như CapitaLand, SkyWorld, UOA Vietnam hay Gamuda Land đều đẩy mạnh thâu tóm. Đáng chú ý, UOA Vietnam Pte. Ltd đã mua 100% cổ phần VIAS Hong Ngoc Bao JSC với giá 68 triệu USD để phát triển khu đất vàng 2.000m² tại quận 1, TP.HCM. SkyWorld Development Berhad cũng ký biên bản M&A khu đất gần 1ha tại Lái Thiêu (TP. Thủ Dầu Một) trị giá khoảng 850 tỷ đồng, sau loạt thương vụ M&A thành công từ năm 2023.

Không chỉ các chủ đầu tư, thời gian qua các sàn giao dịch lớn như Đông Tây Land, Khải Hoàn Land cũng bắt đầu tham gia mua sỉ tại dự án để trở thành chủ đầu tư thứ cấp, mở ra hướng phát triển mới trong chuỗi giá trị M&A bất động sản. Song song đó, nhiều doanh nghiệp đang mua bán cả dự án nhà ở xã hội, cho thấy làn sóng đầu tư vào phân khúc này đang dâng cao, được thúc đẩy bởi chính sách phát triển 1 triệu căn nhà ở xã hội đến năm 2030.

Giới chuyên môn cho rằng, sóng M&A hiện nay không chỉ là cuộc săn cơ hội, mà đang chuyển sang giai đoạn M&A chiến lược – nơi các doanh nghiệp bắt tay để tối ưu hóa khai thác và sử dụng nguồn vốn. Việc “chia lại bàn cờ” giúp tái cấu trúc dòng vốn, đồng thời phản ánh sự trưởng thành của thị trường bất động sản Việt Nam, khi doanh nghiệp nội đã đủ sức tự định hướng cuộc chơi, thay vì chỉ đứng sau các “đại gia ngoại”.

Với xu hướng hiện tại, làn sóng M&A dự kiến sẽ tiếp tục sôi động đến hết năm 2025, đặc biệt khi tín dụng đang nới lỏng, pháp lý dự án được tháo gỡ và nhu cầu đầu tư trung – dài hạn gia tăng. Cuộc “chuyển giao quyền lực” giữa các ông lớn đang mở ra một giai đoạn mới cho thị trường – nơi M&A trở thành động lực tăng trưởng và tái cấu trúc nền kinh tế thực.

Huyền Huyền

Theo Thị trường tài chính