500.000 tỷ đồng trái phiếu được phát hành sau 9 tháng, nhóm bất động sản dẫn đầu
Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam, số liệu tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) cho thấy, lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị phát hành TPDN được ghi nhận là 511.262 tỷ đồng.
Trái phiếu phát hành vượt 500.000 tỷ đồng
Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) mới đây đã có báo cáo thị trường trái phiếu tuần từ 24/11/2025 - 28/11/2025.
Theo đó, tại thị trường trái phiếu Chính phủ (TPCP) sơ cấp, ngày 26/11/2025, Kho bạc Nhà nước đã gọi thầu tổng cộng 14.000 tỷ đồng TPCP, ở các kỳ hạn 5 năm (3.000 tỷ), 10 năm (9.000 tỷ), 15 năm (1.500 tỷ) và 30 năm (500 tỷ). Trái phiếu kỳ hạn 5 năm, 15 năm và 30 năm không trúng thầu và tỷ lệ trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 67%.
Trong khi đó, tại thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), theo dữ liệu VBMA tổng hợp từ HNX và SSC (ghi nhận theo ngày phát hành và ngày thực hiện mua lại từ chuyên trang của HNX và có thể được thay đổi theo việc công bố thông tin trên chuyên trang của HNX), tính đến ngày 28/11/2025, có 24 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 11/2025 với tổng giá trị 19.608 tỷ đồng.
Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị phát hành TPDN được ghi nhận là 511.262 tỷ đồng, với 28 đợt phát hành ra công chúng trị giá 50.583 tỷ đồng (chiếm 9,9% tổng giá trị phát hành) và 418 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 460.679 tỷ đồng (chiếm 90,1% tổng số).
Ở chiều ngược lại, trong tháng 11/2025, các doanh nghiệp đã mua lại 11.144 tỷ đồng trái phiếu. Lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị trái phiếu đã được mua lại trước hạn đạt 271.756 tỷ đồng, tăng 55% so với năm 2024. Trong đó, ngân hàng là nhóm ngành dẫn đầu, chiếm khoảng 68,5% tổng giá trị mua lại trước hạn (tương ứng khoảng 186.061 tỷ đồng).
Trong phần còn lại của năm 2025, tổng giá trị trái phiếu sẽ đến hạn là 28.082 tỷ đồng; bao gồm: 35,9% giá trị trái phiếu sắp đáo hạn thuộc nhóm bất động sản với 10.078 tỷ đồng, theo sau là nhóm ngân hàng với 8.050 tỷ đồng (chiếm 28,7%).
Nhóm bất động sản dẫn sóng trái phiếu?
Trước đó, CTCP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Ratings) vừa công bố báo cáo tổng quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tháng 10-2025.
Trong đó cho biết, thị trường TPDN Việt Nam ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong tháng 10, với tổng giá trị phát hành mới đạt 66.000 tỷ đồng, tăng 30% so với tháng trước, đánh dấu 6 tháng tăng trưởng liên tiếp. Lũy kế 10 tháng, tổng giá trị phát hành đã đạt 491.000 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước.
Nhóm bất động sản dẫn đầu đà tăng trong tháng 10, với 5 thương vụ lớn có giá trị dao động từ 3.800 tỷ đến 7.650 tỷ đồng. Trái lại, nhóm ngân hàng chứng kiến đà phát hành chững lại, giảm 15% so với tháng trước.
Cũng theo VIS Ratings, trong tháng 10 vừa qua, đã ghi nhận 3 trường hợp chậm trả gốc lãi mới, với tổng mệnh giá là 2.000 tỷ đồng, nâng tổng số trường hợp chậm trả gốc lãi từ đầu năm đến nay lên 30 trường hợp.
Cũng trong tháng 10/2025, một số doanh nghiệp đã xử lý nợ gốc thành công, ví dụ như CTCP bất động sản Dragon Village xử lý 500 tỷ, dư nợ còn lại 0 và CTCP bất động sản Thế Kỷ xử lý 353,5 tỷ, dư nợ còn lại 0.