UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam lên 8,5%

Việt Nam bước vào nửa cuối năm với đà tăng trưởng mạnh hơn dự báo

Theo báo cáo cập nhật kinh tế Việt Nam của UOB, số liệu do Tổng cục Thống kê công bố ngày 3/7 cho thấy GDP quý II/2026 tăng 8,39% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 7,94% của quý I. Nhờ đó, tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm đạt 8,18%, vượt đáng kể so với kỳ vọng trước đó của UOB.

Theo UOB, kết quả này phản ánh sự phục hồi đồng đều của nhiều khu vực trong nền kinh tế, đồng thời cho thấy khả năng chống chịu đáng kể của Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài. Trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông kéo dài, giá năng lượng tăng cao, nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng và những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu, mức tăng trưởng trên được đánh giá là rất tích cực.

Báo cáo của UOB cũng cho biết, tính đến thời điểm hiện tại, Việt Nam tiếp tục là nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao nhất ASEAN. Trong khi nhiều nền kinh tế trong khu vực chỉ đạt mức tăng trưởng từ khoảng 2,8-6% trong quý I/2026 và dự kiến quý II vẫn thấp hơn Việt Nam, nền kinh tế trong nước vẫn duy trì được đà tăng trưởng mạnh mẽ.

UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2026 lên 8,46% (xấp xỉ 8,5%), cao hơn đáng kể mức 7% đưa ra trước đó.

Sản xuất chế biến, chế tạo tiếp tục là "đầu kéo" của nền kinh tế

Một trong những động lực quan trọng nhất của tăng trưởng tiếp tục đến từ lĩnh vực công nghiệp, đặc biệt là ngành chế biến, chế tạo.

Theo UOB, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 10,51% trong quý II/2026, cao hơn mức tăng 9,01% của quý I. Khu vực dịch vụ tăng 7,87%, trong khi nông nghiệp duy trì mức tăng 4,06%.

Dữ liệu sản xuất công nghiệp tiếp tục củng cố bức tranh tăng trưởng tích cực. Riêng trong tháng 6, chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, ngành chế biến, chế tạo tăng 12,6%, còn sản xuất và phân phối điện tăng 8,7%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, sản xuất công nghiệp tăng 10,8%, cao hơn đáng kể mức tăng 8,7% của cùng kỳ năm 2025. Riêng ngành chế biến, chế tạo tăng 11,4%, đóng góp tới 8,9 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng chung của toàn ngành công nghiệp.

UOB cho rằng nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục gia tăng là yếu tố quan trọng giúp ngành sản xuất của Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng cao.

Ở phía cầu của nền kinh tế, tiêu dùng cuối cùng tăng 8,15%, trong khi đầu tư tài sản cố định tăng mạnh 15,2%, chủ yếu nhờ tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh.

Dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam

Bên cạnh động lực từ sản xuất, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực bất chấp môi trường quốc tế còn nhiều biến động.

Theo UOB, xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn tiếp tục diễn ra, qua đó tạo điều kiện thuận lợi cho Việt Nam thu hút thêm các dự án đầu tư mới.

Đến hết tháng 6/2026, vốn FDI thực hiện đạt khoảng 13 tỷ USD, tăng 11,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 8% của cùng kỳ năm 2025.

Đáng chú ý, tổng vốn FDI đăng ký trong 6 tháng đầu năm đạt 34,7 tỷ USD, tăng tới 61% so với mức 21,5 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

Theo đánh giá của UOB, kết quả này cho thấy nguồn vốn giải ngân trong thời gian tới vẫn rất khả quan, đồng thời củng cố triển vọng năm 2026 có thể trở thành năm thu hút FDI cao nhất của Việt Nam.

Thâm hụt thương mại gia tăng do chi phí nhập khẩu năng lượng

Trong khi các chỉ số tăng trưởng ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực, cán cân thương mại lại chịu tác động rõ nét từ diễn biến giá năng lượng thế giới.

Theo UOB, xuất khẩu hàng hóa trong quý II tăng 22,8%, nhưng nhập khẩu tăng tới 38,14%, khiến Việt Nam tiếp tục ghi nhận quý thứ hai liên tiếp thâm hụt thương mại với mức khoảng 11,8 tỷ USD.

Tính chung 6 tháng đầu năm, thâm hụt thương mại đạt khoảng 15 tỷ USD, trái ngược với mức xuất siêu 7,9 tỷ USD của cùng kỳ năm trước.

Báo cáo cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí nhập khẩu nhiên liệu tăng mạnh do tác động của xung đột tại Trung Đông. Chỉ trong 5 tháng đầu năm, kim ngạch nhập khẩu các sản phẩm dầu mỏ đã đạt 4,8 tỷ USD, tương đương khoảng 70% tổng giá trị nhập khẩu của cả năm 2025.

UOB kỳ vọng NHNN tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành trong phần còn lại của năm 2026

Tuy nhiên, UOB cho rằng triển vọng cán cân thương mại sẽ cải thiện trong nửa cuối năm khi Mỹ và Iran đã bắt đầu tiến hành các cuộc đàm phán, eo biển Hormuz được mở cửa trở lại và giá năng lượng được kỳ vọng sẽ dần hạ nhiệt. Theo đó, Việt Nam có khả năng quay trở lại trạng thái xuất siêu vào cuối năm 2026.

Dù vậy, UOB lưu ý khu vực đối ngoại vẫn cần được theo dõi chặt chẽ do nền kinh tế Việt Nam có độ mở lớn và chịu ảnh hưởng từ nhu cầu thương mại toàn cầu, biến động giá năng lượng cũng như những thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ, đặc biệt là các mức thuế theo Điều khoản 301 dự kiến có hiệu lực từ cuối tháng 7.

Lạm phát hạ nhiệt, tạo thêm dư địa cho điều hành chính sách

Một điểm sáng khác được UOB ghi nhận là áp lực lạm phát đã giảm đáng kể trong tháng 6.

Theo báo cáo, CPI tháng 6 giảm 0,39% so với tháng trước, chủ yếu nhờ giá xăng dầu giảm. So với cùng kỳ năm trước, CPI tăng 4,69%, thấp hơn đáng kể so với mức 5,46% của tháng 4 và 5,6% của tháng 5.

Bình quân quý II, CPI tăng 5,25%, trong khi bình quân 6 tháng đầu năm tăng 4,38%. Lạm phát cơ bản tăng 4,5% trong tháng 6 và bình quân 6 tháng đạt 4,12%.

Theo UOB, việc Chính phủ tiếp tục duy trì các chính sách miễn, giảm thuế đối với xăng dầu cùng với việc thúc đẩy sử dụng xe điện và nhiên liệu sinh học đã góp phần giảm áp lực giá cả.

Mặc dù vậy, ngân hàng này cho rằng những diễn biến tại Trung Đông vẫn là yếu tố cần theo dõi do tiến trình đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran vẫn đang trong giai đoạn thực hiện.

UOB nâng dự báo GDP lên 8,5%, kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước giữ nguyên lãi suất

Trên cơ sở kết quả tăng trưởng vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm, nhu cầu AI toàn cầu tiếp tục gia tăng và triển vọng giá năng lượng hạ nhiệt, UOB đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2026 từ 7% lên 8,5%.

Mặc dù vậy, mức dự báo này vẫn thấp hơn mục tiêu tăng trưởng 10% mà Chính phủ đặt ra. Theo UOB, mục tiêu trên sẽ gặp nhiều thách thức trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn tiềm ẩn không ít rủi ro.

Về chính sách tiền tệ, UOB cho rằng với lạm phát bình quân 6 tháng ở mức 4,38% và lạm phát cơ bản 4,12%, áp lực lạm phát hiện không còn lớn như trước. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất sẽ không giải quyết hiệu quả loại lạm phát xuất phát từ chi phí đầu vào như giá năng lượng, trong khi việc giảm lãi suất cũng chưa có nhiều cơ sở khi lạm phát vẫn ở gần ngưỡng mục tiêu điều hành.

Vì vậy, kịch bản có khả năng cao nhất là Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất điều hành trong phần còn lại của năm 2026.

Đối với thị trường ngoại hối, UOB đánh giá đồng Việt Nam đã thể hiện khả năng chống chịu khá tốt trong tháng 6 khi tỷ giá USD/VND gần như không thay đổi, dao động trong khoảng 26.278-26.348 đồng/USD.

Trong trung hạn, UOB tiếp tục duy trì quan điểm đồng VND sẽ tương đối ổn định nhờ các yếu tố nền tảng tích cực và cơ chế điều hành tỷ giá linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước. Bên cạnh đó, khả năng Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2026 cũng có thể tạo thêm động lực thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp.

Theo dự báo của UOB, tỷ giá USD/VND sẽ giảm dần trong các quý tới, lần lượt xuống khoảng 26.500 đồng/USD trong quý III/2026, 26.400 đồng/USD trong quý IV/2026, 26.300 đồng/USD trong quý I/2027 và còn khoảng 26.100 đồng/USD vào quý II/2027.