TICCO: Doanh thu quý 3 tăng 11%, tiếp tục đầu tư mở rộng

Doanh thu quý 3 tăng, biên lợi nhuận thu hẹp

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2026, CTCP Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang (TICCO, HOSE: THG) ghi nhận doanh thu thuần gần 630 tỷ đồng, tăng 11,2% (+64 tỷ đồng) so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá vốn tăng nhanh hơn doanh thu, khiến lợi nhuận gộp giảm 13,5% (-18 tỷ đồng), còn gần 118 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận gộp theo đó thu hẹp từ khoảng 24% xuống 18,7%. Cùng với đó, chi phí bán hàng tăng lên 61 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 17 tỷ đồng và chi phí lãi vay gần 8 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận trước thuế quý 3 đạt hơn 33 tỷ đồng, giảm 41,4% (-24 tỷ đồng) so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, TICCO đạt doanh thu thuần 1.633 tỷ đồng, giảm 4,3% (-73 tỷ đồng). Lợi nhuận gộp giảm 11,4% (-43 tỷ đồng), còn 338 tỷ đồng; biên lợi nhuận gộp giảm từ 22,3% xuống 20,7%.

Trong kỳ, chi phí bán hàng giảm xuống 166 tỷ đồng, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 49 tỷ đồng và chi phí lãi vay tăng 17,5%, đạt hơn 22 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 106 tỷ đồng, giảm 27,8% (-41 tỷ đồng) so với cùng kỳ.

Năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu thuần hợp nhất 2.590 tỷ đồng. Như vậy, sau 9 tháng, TICCO thực hiện khoảng 63% kế hoạch doanh thu, còn gần 957 tỷ đồng cần hoàn thành trong quý cuối năm.

Chỉ tiêu lợi nhuận trong báo cáo thường niên được xây dựng theo lợi nhuận sau thuế công ty mẹ, ở mức 160 tỷ đồng; đây là cơ sở khác với lợi nhuận trước thuế nên không dùng trực tiếp để tính tỷ lệ hoàn thành từ mức lãi trước thuế 106 tỷ đồng.

Tồn kho bất động sản hơn 533 tỷ đồng, tiếp tục đầu tư Gia Thuận 2

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của TICCO đạt 2.281 tỷ đồng, giảm 5,7% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho sau dự phòng gần 874 tỷ đồng, tăng 5% (+42 tỷ đồng), chiếm khoảng 38,3% tổng tài sản.

Xét theo giá gốc, sản phẩm bất động sản là khoản lớn nhất với hơn 533 tỷ đồng, chiếm khoảng 61% tổng hàng tồn kho. So với đầu năm, khoản mục này giảm gần 44 tỷ đồng, tương ứng 7,6%.

Thuyết minh báo cáo tài chính cho biết tồn kho bất động sản nằm tại các dự án: Cụm công nghiệp Gia Thuận 1; Đường D7 và khu dân cư hai bên đường; Khu dân cư Long Thạnh Hưng; Khu nhà ở thương mại Trung An; đường Nguyễn Trãi nối dài và khu dân cư hai bên đường; đường Nguyễn Trọng Dân nối dài và khu dân cư hai bên đường.

Trong khi tồn kho bất động sản giảm, các nhóm phục vụ sản xuất và thi công lại tăng. Nguyên vật liệu, nhiên liệu đạt gần 112 tỷ đồng, tăng khoảng 38 tỷ đồng; chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang gần 78 tỷ đồng, tăng 37 tỷ đồng; sản phẩm bê tông gần 150 tỷ đồng, tăng gần 10 tỷ đồng. Sự gia tăng ở những khoản này khiến tổng tồn kho vẫn cao hơn đầu năm.

Ngoài hàng tồn kho, TICCO còn ghi nhận 448 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, tăng hơn 47 tỷ đồng. Riêng chi phí đầu tư dự án Gia Thuận 2 đạt gần 411 tỷ đồng, tăng gần 24 tỷ đồng và chiếm khoảng 91,7% khoản mục này. Đây là tài sản được trình bày riêng trong nhóm tài sản dài hạn, chưa nằm trong con số tồn kho gần 874 tỷ đồng.

Về dòng tiền, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 9 tháng âm 52 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 129 tỷ đồng. Các biến động đáng chú ý gồm tăng hàng tồn kho làm giảm dòng tiền gần 42 tỷ đồng, tăng các khoản phải thu làm giảm gần 27 tỷ đồng và giảm các khoản phải trả làm giảm hơn 122 tỷ đồng.

Dòng tiền đầu tư âm gần 74 tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp chi gần 65 tỷ đồng mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác. Dòng tiền tài chính âm 95 tỷ đồng do trả nợ gốc vay và cổ tức. Cuối kỳ, tiền và tương đương tiền còn gần 115 tỷ đồng, giảm khoảng 221 tỷ đồng so với đầu năm.

Đối với định hướng kinh doanh năm 2026, báo cáo thường niên xác định TICCO tiếp tục mở rộng hoạt động trên ba lĩnh vực bê tông, bất động sản và thi công xây dựng. Tổng giá trị đầu tư dự kiến khoảng 395 tỷ đồng, gồm gần 194 tỷ đồng cho bất động sản, hơn 180 tỷ đồng cho bê tông và khoảng 21 tỷ đồng cho xây dựng.

Ở mảng bê tông, doanh nghiệp lên kế hoạch đầu tư Nhà máy bê tông TICCO Gò Công quy mô 6 ha tại Cụm công nghiệp Gia Thuận 2, đồng thời nghiên cứu thủ tục mở rộng Nhà máy bê tông TICCO Tân Phước. Các nhiệm vụ đi kèm gồm cải tiến sản xuất, kiểm soát chi phí nguyên liệu và tập trung thu hồi công nợ.

Đối với bất động sản, TICCO định hướng tiếp tục thủ tục mở rộng Cụm công nghiệp Gia Thuận 1 và Gia Thuận 2, đẩy mạnh xúc tiến đầu tư vào hai cụm công nghiệp, đồng thời bán hàng tại dự án Nguyễn Trọng Dân và D7. Trong lĩnh vực xây dựng, doanh nghiệp đặt trọng tâm tìm kiếm công trình sử dụng vốn đầu tư công và bổ sung thiết bị thi công.

Với doanh thu mới hoàn thành khoảng 63% kế hoạch, kết quả quý cuối năm sẽ có vai trò lớn đối với mục tiêu cả năm của TICCO. Đồng thời, tiến độ tiêu thụ sản phẩm bất động sản, thu hồi công nợ và chuyển hóa hàng tồn kho thành tiền là những yếu tố cần theo dõi khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/10/2026, cổ phiếu THG đóng cửa ở mức 26.750 đồng/cổ phiếu, giảm 32% so với đầu năm nên vốn hóa thị trường của CTCP Đầu tư và Xây dựng Tiền Giang còn 941 tỷ đồng.