TCBS lãi kỷ lục quý 3, dư nợ cho vay vượt 54.700 tỷ đồng

CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, HOSE: TCX) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2026 với tổng doanh thu đạt 3.757 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.152 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ và 3% so với quý trước, xác lập mức cao nhất theo quý trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, TCBS ghi nhận lợi nhuận trước thuế 5.708 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm 2025, hoàn thành 76% kế hoạch năm. Kết quả này đặt doanh nghiệp trước nhiệm vụ thực hiện khoảng 24% kế hoạch lợi nhuận còn lại trong quý cuối năm.

Cho vay ký quỹ giữ vai trò chủ lực

Trong cơ cấu kinh doanh quý 3, cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tiếp tục là nguồn đóng góp lớn nhất. Thu nhập thuần từ mảng này đạt 1.548 tỷ đồng, tăng 55% (+550 tỷ đồng) so với cùng kỳ, chiếm khoảng 44% tổng thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh.

Tại ngày 30/9/2026, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đạt 54.740 tỷ đồng, tăng 25% so với cuối năm 2025 và 6% so với cuối quý 2/2026. Theo TCBS, tăng trưởng được hỗ trợ bởi nền tảng vốn, việc mở rộng khách hàng và chính sách sản phẩm linh hoạt.

Tỷ lệ dư nợ cho vay ký quỹ trên vốn chủ sở hữu ở mức 1,15 lần. Đây là một trong những cơ sở để doanh nghiệp tiếp tục phát triển hoạt động cho vay, đồng thời cân đối nhu cầu sử dụng vốn với năng lực tài chính.

Ở mảng môi giới, thị phần của TCBS trên HOSE lần đầu vượt mốc 10%, đạt 10,03%, duy trì vị trí thứ 3. Trên HNX, doanh nghiệp giữ vị trí thứ 2 với thị phần 9,96%.

Trong quý, TCBS ghi nhận 38.747 tài khoản mở mới, tăng 10% so với quý trước, nâng tổng số tài khoản khách hàng lên hơn 1,3 triệu, tăng 14% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, sự mở rộng thị phần chưa đi cùng tăng trưởng thu nhập ở tất cả dịch vụ. Thu nhập thuần từ môi giới, hoa hồng và lưu ký đạt 64 tỷ đồng, giảm 39% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ hoạt động phân phối chứng chỉ quỹ chịu ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao. Nền tảng Fundmart ghi nhận giá trị phân phối chứng chỉ quỹ khoảng 473 tỷ đồng trong quý.

Ngân hàng đầu tư và trái phiếu tiếp sức tăng trưởng

Bên cạnh cho vay ký quỹ, ngân hàng đầu tư là động lực đáng chú ý khi mang về 740 tỷ đồng thu nhập thuần, tăng 45% (+231 tỷ đồng) so với cùng kỳ. Dù vậy, kết quả này giảm 12% so với quý trước.

Trong quý 3, giá trị phát hành trái phiếu do TCBS tư vấn đạt gần 29.700 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ. Theo công bố của doanh nghiệp, TCBS chiếm khoảng 46% thị phần tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp, không bao gồm trái phiếu ngân hàng.

Hoạt động phân phối cổ phần cũng được triển khai qua tính năng iPO trên nền tảng TCInvest, với tổng giá trị khoảng 259 tỷ đồng. Các giao dịch tiêu biểu gồm DVV và AMY, góp phần mở rộng danh mục sản phẩm phân phối.

Ở mảng kinh doanh nguồn vốn và phân phối trái phiếu, thu nhập thuần đạt 1.155 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước. Giá trị trái phiếu doanh nghiệp được phân phối trong kỳ đạt hơn 45.600 tỷ đồng, tăng 144% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mở rộng kênh phân phối tới khách hàng tổ chức.

Trên thị trường thứ cấp, nền tảng iConnect ghi nhận giá trị giao dịch trái phiếu khoảng 11.000 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ và 41% so với quý trước.

Các kết quả cho thấy quy mô phân phối và giao dịch trái phiếu tiếp tục mở rộng. Tuy nhiên, tốc độ tăng giá trị phân phối cao hơn nhiều mức tăng thu nhập thuần của mảng kinh doanh nguồn vốn và phân phối trái phiếu, cho thấy tăng trưởng quy mô chưa chuyển hóa tương ứng thành tăng trưởng thu nhập.

Mở rộng vốn quốc tế, đẩy mạnh ứng dụng AI

Tại cuối tháng 9/2026, tổng tài sản TCBS đạt 96.974 tỷ đồng, tăng 20% so với đầu năm nhưng giảm khoảng 4% so với cuối quý 2. Vốn chủ sở hữu đạt 47.406 tỷ đồng, tăng 7% so với cuối năm 2025.

Tổng dư nợ vay, bao gồm trái phiếu, đạt gần 47.000 tỷ đồng; tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu ở mức 0,99 lần. Nguồn vốn vay quốc tế chiếm 54%, phản ánh vai trò ngày càng lớn của các định chế nước ngoài trong cơ cấu huy động.

Trong quý, TCBS thiết lập thêm hạn mức song phương tín chấp với một ngân hàng Trung Đông và hai ngân hàng lớn tại Singapore. Doanh nghiệp cũng công bố khoản vay tín chấp kỳ hạn 3 năm trị giá 60 triệu USD từ Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, kèm quyền chọn tăng quy mô lên 120 triệu USD.

Cùng với mở rộng nguồn vốn, áp lực chi phí tài chính cũng gia tăng. Chi phí thuần từ hoạt động tài chính quý 3 đạt 1.154 tỷ đồng, tăng 104% so với cùng kỳ. Vì vậy, dù thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 27%, lợi nhuận trước thuế chỉ tăng 6%.

Về công nghệ, TCBS cho biết đã chuyển toàn bộ nhóm phát triển phần mềm theo mô hình Scrum sang phương thức làm việc tích hợp AI. Trong 9 tháng, doanh nghiệp triển khai hơn 1.100 sáng kiến công nghệ.

TCBS đồng thời đưa vào sử dụng TCBS MCP, cho phép các trợ lý AI kết nối dữ liệu thị trường và nội dung phân tích của công ty. Việc mở rộng ứng dụng AI được doanh nghiệp kỳ vọng hỗ trợ năng suất, nâng chất lượng dịch vụ và phục vụ tệp khách hàng ngày càng lớn.

Kết thúc phiên giao dịch sáng 20/10, cổ phiếu TCX của TCBS đạt 27.600 đồng/cổ phiếu giúp vốn hóa đạt 91.890 tỷ đồng.