Sonadezi Long Thành tăng lợi nhuận, đẩy mạnh đầu tư dự án

Lợi nhuận đạt 87,3% kế hoạch năm

Theo báo cáo tài chính quý 3/2026, CTCP Sonadezi Long Thành (HOSE: SZL) ghi nhận doanh thu thuần đạt 153 tỷ đồng, tăng 12,5% (+17 tỷ đồng) so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 78 tỷ đồng, tăng 90,7% (+37 tỷ đồng).

Cho thuê nhà xưởng tại Khu công nghiệp Long Thành tiếp tục là nguồn thu lớn nhất, đóng góp 63 tỷ đồng trong quý. Các hoạt động khác gồm kinh doanh xăng dầu đạt 23 tỷ đồng; cho thuê đất và phí quản lý đạt 21 tỷ đồng; cung cấp nước đạt 21 tỷ đồng; xử lý nước thải đạt 18 tỷ đồng.

Lợi nhuận gộp đạt 60 tỷ đồng, tăng 15,8% (+8 tỷ đồng). Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ khoảng 37,9% lên 39%, phản ánh tốc độ tăng doanh thu cao hơn giá vốn.

Động lực tăng lợi nhuận nổi bật đến từ doanh thu tài chính, đạt gần 37 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ chưa đến 1 tỷ đồng. Trong đó, cổ tức được ghi nhận gần 36 tỷ đồng. Khoản thu này góp phần đáng kể vào kết quả quý 3, bên cạnh tăng trưởng từ hoạt động cho thuê nhà xưởng và kinh doanh xăng dầu.

Ở chiều chi phí, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 52,5% (+5 tỷ đồng), lên gần 16 tỷ đồng. Chi phí tài chính gần 2 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, SZL ghi nhận doanh thu thuần đạt 449 tỷ đồng, tăng 11,7% (+47 tỷ đồng). Lợi nhuận trước thuế đạt 157 tỷ đồng, tăng 35,5% (+41 tỷ đồng).

Năm 2026, doanh nghiệp đặt kế hoạch tổng doanh thu 593 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 180 tỷ đồng. Tính cả doanh thu tài chính và thu nhập khác, tổng doanh thu 9 tháng đạt 489 tỷ đồng, hoàn thành 82,4% kế hoạch; lợi nhuận trước thuế thực hiện 87,3% mục tiêu năm.

Doanh thu chờ phân bổ 762 tỷ đồng, nguồn tiền được sử dụng ra sao?

Tại ngày 30/9/2026, doanh thu chờ phân bổ ngắn hạn và dài hạn của SZL đạt tổng cộng 762 tỷ đồng, tăng 11,9% (+81 tỷ đồng) so với đầu năm. Khoản mục này chiếm 32,24% tổng nguồn vốn và khoảng 48,2% nợ phải trả.

Trong đó, doanh thu chờ phân bổ ngắn hạn đạt 43 tỷ đồng, còn dài hạn đạt 719 tỷ đồng. Theo thuyết minh, phần lớn là doanh thu nhận trước từ cho thuê mặt bằng, với khoảng 731 tỷ đồng; phần còn lại là tiền thuê đất và phí quản lý.

Quy mô doanh thu chờ phân bổ cho thấy SZL đã nhận trước một lượng tiền đáng kể từ khách hàng, trong khi doanh thu được phân bổ theo thời gian thực hiện hợp đồng. Đây là đặc điểm cần đặt cạnh lượng tiền nắm giữ và hoạt động đầu tư để đánh giá cách doanh nghiệp sử dụng nguồn lực.

Cuối quý 3, tiền và tương đương tiền của SZL đạt 171 tỷ đồng, tăng 355% (+134 tỷ đồng) so với đầu năm. Doanh nghiệp không còn ghi nhận đầu tư tài chính ngắn hạn, trong khi đầu năm có hơn 20 tỷ đồng.

Như vậy, lượng tiền và tương đương tiền cuối kỳ tương đương khoảng 22,5% doanh thu chờ phân bổ. Tuy nhiên, đây không phải thước đo khả năng thanh toán ngay toàn bộ khoản doanh thu nhận trước, bởi nghĩa vụ chủ yếu của doanh nghiệp là tiếp tục cung cấp quyền sử dụng mặt bằng, hạ tầng và dịch vụ theo hợp đồng.

SZL còn có 398 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn, gồm gần 105 tỷ đồng đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết và gần 294 tỷ đồng góp vốn vào đơn vị khác. Các khoản này không biến động so với đầu năm, đồng thời cần được phân biệt với tiền gửi ngân hàng do có tính chất và khả năng chuyển đổi thành tiền khác nhau.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy doanh nghiệp đang tăng chi cho đầu tư tài sản. Trong 9 tháng, SZL chi 309 tỷ đồng mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác, cao hơn đáng kể mức 138 tỷ đồng cùng kỳ.

Dòng tiền kinh doanh dương 263 tỷ đồng, tăng 36,7% (+71 tỷ đồng). Trong đó, biến động tăng các khoản phải trả hỗ trợ dòng tiền khoảng 162 tỷ đồng, còn tăng các khoản phải thu làm giảm dòng tiền khoảng 51 tỷ đồng.

Dòng tiền đầu tư âm 275 tỷ đồng. Bên cạnh khoản chi xây dựng và mua sắm tài sản, doanh nghiệp chi 24 tỷ đồng cho vay, mua công cụ nợ; thu hồi 44 tỷ đồng từ cho vay, bán lại công cụ nợ và thu gần 15 tỷ đồng lãi cho vay, cổ tức, lợi nhuận được chia.

Dòng tiền tài chính dương 145 tỷ đồng, với tiền vay mới gần 168 tỷ đồng, trả nợ gốc gần 71 tỷ đồng và gần 49 tỷ đồng ghi nhận tại chỉ tiêu tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu.

Riêng quý 3, tính từ chênh lệch số lũy kế 9 tháng và báo cáo bán niên đã soát xét, dòng tiền kinh doanh dương 52 tỷ đồng, dòng tiền đầu tư âm 54 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 64 tỷ đồng. Tổng dòng tiền thuần trong quý dương 62 tỷ đồng.

Các số liệu cho thấy SZL vừa tăng lượng tiền nắm giữ, vừa dành nguồn lực đáng kể cho tài sản và dự án. Hoạt động đầu tư được tài trợ từ nhiều nguồn, gồm dòng tiền kinh doanh, vốn vay và nguồn vốn chủ sở hữu; không thể quy toàn bộ khoản chi đầu tư cho riêng tiền thuê bất động sản nhận trước.

Mở rộng nhà xưởng trên nền tảng hệ sinh thái Sonadezi

Tổng tài sản cuối quý 3 của SZL đạt 2.364 tỷ đồng, tăng 16,6% (+336 tỷ đồng) so với đầu năm. Bất động sản đầu tư đạt 642 tỷ đồng, tăng 22,3% (+117 tỷ đồng); chi phí xây dựng cơ bản dở dang đạt 407 tỷ đồng, tăng 7,9% (+30 tỷ đồng).

Trong chi phí xây dựng dở dang, Cụm công nghiệp Long Phước chiếm lớn nhất với 345 tỷ đồng. Các khoản khác gồm nhà xưởng cho thuê gần 39 tỷ đồng, khu tái định cư Tam An - Bò Sữa hơn 14 tỷ đồng và nhà xưởng tại Khu công nghiệp Châu Đức hơn 6 tỷ đồng.

Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, SZL dự kiến dành khoảng 526 tỷ đồng cho xây dựng cơ bản. Doanh nghiệp tiếp tục phát triển các cụm nhà xưởng tại Khu công nghiệp Long Thành, Châu Đức, đầu tư nhà xưởng theo yêu cầu khách hàng và triển khai hạ tầng Cụm công nghiệp Long Phước 1.

Hàng tồn kho đạt 118 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Trong đó, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang hơn 76 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí san lấp và xây dựng các hạng mục tại khu dân cư Tam An; thành phẩm bất động sản hơn 40 tỷ đồng. Phần còn lại là hàng hóa và công cụ, dụng cụ.

Về nguồn vốn, nợ phải trả đạt 1.580 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu đạt 784 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay khoảng 306 tỷ đồng, tăng 46,2% (+97 tỷ đồng). Người mua trả tiền trước ngắn hạn và dài hạn cộng lại gần 15 tỷ đồng, chỉ chiếm 0,61% nguồn vốn, thấp hơn nhiều so với khoản doanh thu chờ phân bổ.

Trong cơ cấu sở hữu, thuyết minh báo cáo tài chính quý 3/2026 xác định Tổng CTCP Phát triển Khu công nghiệp - Sonadezi (UPCoM: SNZ) là công ty mẹ, nắm 52,75% vốn SZL. Báo cáo thường niên 2025 còn ghi nhận America LLC sở hữu khoảng 16,09% và Quỹ Đầu tư phát triển tỉnh Đồng Nai sở hữu khoảng 5,83%; đây là tỷ lệ tại thời điểm báo cáo thường niên.

Vai trò của Sonadezi thể hiện ở cả quyền sở hữu chi phối và mạng lưới doanh nghiệp liên quan trong các lĩnh vực phát triển khu công nghiệp, cấp nước, môi trường và xây dựng. SZL đồng thời mở rộng hoạt động nhà xưởng tại các khu công nghiệp trong hệ thống như Châu Đức và Tân Đức.

Những mối liên kết này tạo điều kiện kết nối hạ tầng, dịch vụ và phát triển dự án. Khi quy mô đầu tư cùng dư nợ vay gia tăng, tiến độ đưa nhà xưởng vào khai thác và khả năng duy trì dòng tiền kinh doanh sẽ quyết định hiệu quả sử dụng nguồn tiền đã huy động, bao gồm tiền khách hàng trả trước.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/10/2026, cổ phiếu SZL đóng cửa ở mức 28.000 đồng/cổ phiếu, tăng 6,6% so với đầu năm nay, đưa vốn hóa thị trường của CTCP Sonadezi Long Thành đạt khoảng 1.350 tỷ đồng.