EVN đảo chiều ngoạn mục: Từ lỗ lũy kế gần 47.000 tỷ đến lợi nhuận kỷ lục

Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 đã được kiểm toán với nhiều chỉ tiêu tài chính tích cực.

Theo đó, doanh thu thuần của EVN đạt gần 646.000 tỷ đồng, tăng hơn 11% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 51.882 tỷ đồng, tăng hơn 6 lần so với năm trước và là mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Nhờ khoản lợi nhuận đột biến này, EVN đã chính thức xóa sạch khoản lỗ lũy kế gần 38.700 tỷ đồng ghi nhận đầu năm. Đến cuối năm 2025, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của tập đoàn chuyển từ âm sang dương hơn 5.500 tỷ đồng.

Kết quả trên đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ của EVN sau giai đoạn khó khăn kéo dài. Trước đó, trong hai năm 2022-2023, tập đoàn liên tiếp thua lỗ do giá nhiên liệu đầu vào tăng cao, khiến lỗ lũy kế có thời điểm lên tới gần 47.000 tỷ đồng.

Động lực chính tạo nên mức lợi nhuận kỷ lục đến từ hoạt động kinh doanh điện. Năm 2025, doanh thu bán điện đạt hơn 637.000 tỷ đồng, tăng trên 64.000 tỷ đồng so với năm trước. Trong khi đó, giá vốn điện chỉ tăng khoảng 18.000 tỷ đồng, tương đương hơn 3%.

Nhờ doanh thu tăng nhanh hơn đáng kể so với chi phí đầu vào, lợi nhuận gộp của EVN tăng mạnh từ gần 49.600 tỷ đồng năm 2024 lên hơn 96.300 tỷ đồng năm 2025, tức tăng thêm gần 47.000 tỷ đồng chỉ sau một năm.

Bên cạnh hoạt động bán điện, nguồn thu tài chính cũng đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh của tập đoàn. Tính đến cuối năm 2025, EVN đang nắm giữ hơn 132.000 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn.

Riêng lãi tiền gửi, trái phiếu và các khoản ủy thác đầu tư đã mang về cho EVN hơn 3.000 tỷ đồng trong năm qua.

Dù bức tranh tài chính đã cải thiện rõ nét, EVN vẫn đang hoạt động với quy mô vay nợ rất lớn. Đến cuối năm 2025, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của tập đoàn lên tới hơn 339.000 tỷ đồng, tăng gần 18.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Khối nợ này khiến chi phí lãi vay trong năm lên tới gần 16.650 tỷ đồng, tương đương khoảng 46 tỷ đồng mỗi ngày.

Áp lực tỷ giá cũng tiếp tục là thách thức đối với EVN khi khoản lỗ chênh lệch tỷ giá năm 2025 đạt gần 7.000 tỷ đồng, tăng hơn 2.100 tỷ đồng so với năm trước.

Theo báo cáo tài chính, một số khoản chi phí vẫn chưa được xác định cuối cùng. EVN cho biết hiện vẫn còn các nhà máy điện chưa thống nhất phương án phân bổ chênh lệch tỷ giá, các khoản vay ngoại tệ và giá mua bán điện theo hợp đồng, nên một số chi phí liên quan chưa được ghi nhận.

Ngoài ra, chi phí vận chuyển khí đối với các nhà máy điện khí tại Phú Mỹ và Cà Mau hiện vẫn đang được hạch toán theo mức giá tạm tính. Khi cơ quan có thẩm quyền ban hành đơn giá chính thức, chi phí mua điện của EVN có thể phải điều chỉnh tương ứng.

Song song với việc cải thiện tình hình tài chính, EVN cũng đang bước vào giai đoạn đầu tư mới với quy mô lớn. Giá trị xây dựng cơ bản dở dang cuối năm đạt hơn 83.400 tỷ đồng, tăng trên 20.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, dự án Nhiệt điện Quảng Trạch 1 có giá trị đầu tư dở dang hơn 29.300 tỷ đồng, lớn nhất trong danh mục các dự án đang triển khai của tập đoàn.

Từ năm 2023 đến nay, giá bán lẻ điện bình quân đã được điều chỉnh tăng 4 lần, với các mức tăng lần lượt 3%, 4,5%, 4,8% và 4,8%. Hiện giá bán lẻ điện bình quân đạt 2.204,07 đồng/kWh.

Việc điều chỉnh giá điện cùng nhu cầu tiêu thụ điện tiếp tục tăng trưởng được xem là những yếu tố quan trọng góp phần cải thiện doanh thu, lợi nhuận và khả năng cân đối tài chính của EVN trong năm 2025.