Bảo Việt rót hơn 290.000 tỷ đồng đầu tư tài chính, lợi nhuận bảo hiểm lép vế

Lợi nhuận chủ yếu đến từ đầu tư tài chính thay vì bảo hiểm cốt lõi

Tập đoàn Bảo Việt vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2026, theo đó giá trị thuần các khoản đầu tư tài chính của Bảo Việt tại ngày 31/3/2026 đạt khoảng 290.399 tỷ đồng, tương đương khoảng 94,4% trong tổng tài sản hơn 307.487 tỷ đồng của tập đoàn.

Kêt thúc quý 1/2026, đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn của Tập đoàn Bảo Việt đạt hơn 283.242 tỷ đồng, bao gồm khoảng 166.921 tỷ đồng tiền gửi và hơn 116.015 tỷ đồng trái phiếu.

Danh mục cổ phiếu niêm yết của Bảo Việt cũng xuất hiện nhiều doanh nghiệp lớn như Ngân hàng Á Châu (ACB), Tập đoàn FPT, Ngân hàng Công Thương Việt Nam (VietinBank) hay Sữa Việt Nam (Vinamilk).

Tập đoàn đồng thời ghi nhận hơn 1.214 tỷ đồng dự phòng đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, phản ánh việc doanh nghiệp vẫn phải trích lập rủi ro tín dụng dù danh mục đầu tư chủ yếu là tiền gửi và trái phiếu.

Dù quy mô tài sản và doanh thu phí bảo hiểm duy trì ở mức lớn, hoạt động đầu tư tài chính Bảo Việt tiếp tục là nguồn đóng góp lợi nhuận chủ yếu của Bảo Việt trong quý 1/2026. Theo báo cáo tài chính hợp nhất, lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của tập đoàn đạt khoảng 307 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận thuần từ hoạt động tài chính lên tới gần 2.958 tỷ đồng, gấp gần 10 lợi nhuận thuần hoạt động kinh doanh bảo hiểm.

Kết quả này cho thấy mô hình kinh doanh của Bảo Việt vẫn phụ thuộc lớn vào hiệu quả đầu tư dòng tiền từ hoạt động bảo hiểm vào tiền gửi, trái phiếu và các tài sản tài chính khác.

Dòng tiền của tập đoàn trong quý 1 cũng cho thấy xu hướng tiếp tục gia tăng đầu tư tài chính quy mô lớn. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm hơn 10.810 tỷ đồng, chủ yếu do tăng tiền gửi có kỳ hạn và mở rộng danh mục đầu tư tài chính. Trong khi đó, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm gần 2.698 tỷ đồng, phần lớn do dòng tiền được sử dụng để gia tăng đầu tư thay vì xuất phát từ áp lực thanh khoản hoạt động.

Rót hàng trăm tỷ vào Trung Nam Phú Quốc, sở hữu dự án tại Mê Linh, Tp.HCM

Ngoài danh mục tiền gửi và trái phiếu quy mô lớn, báo cáo thể hiện Tập đoàn Bảo Việt cũng duy trì nhiều khoản đầu tư dài hạn đáng chú ý. Tập đoàn hiện ghi nhận khoản đầu tư hơn 431 tỷ đồng vào Trung Nam Phú Quốc dưới dạng công ty liên doanh, liên kết.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, Bảo Việt đồng thời phát sinh khoản phải trả hơn 34,3 tỷ đồng liên quan cam kết góp vốn vào công ty này theo các điều khoản của hợp đồng chuyển nhượng cổ phần. Điều này cho thấy Bảo Việt vẫn đang tiếp tục thực hiện các nghĩa vụ góp vốn liên quan khoản đầu tư trên.

Ở mảng bất động sản, Bảo Việt ghi nhận gần 94 tỷ đồng bất động sản đầu tư. Trong đó có dự án khu biệt thự nhà vườn Quang Minh tại huyện Mê Linh, Hà Nội thông qua công ty thành viên BVInvest và tòa nhà cho thuê văn phòng tại số 233 Đồng Khởi, quận 1, Tp.HCM.

Tại ngày 31/3/2026, bất động sản đầu tư của tập đoàn có nguyên giá khoảng 137 tỷ đồng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, các tài sản này hiện được ghi nhận theo nguyên giá do chưa có hướng dẫn cụ thể về xác định giá trị hợp lý đối với bất động sản đầu tư.

Dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm hơn 205.000 tỷ đồng

Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy Tập đoàn Bảo Việt ghi nhận hơn 205.447 tỷ đồng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm tại ngày 31/3/2026, tăng khoảng 3.763 tỷ đồng so với đầu năm.    

Trong đó, riêng mảng bảo hiểm nhân thọ chiếm phần lớn với hơn 195.704 tỷ đồng. Đáng chú ý, dự phòng toán học, (khoản dự phòng được trích lập để đảm bảo nghĩa vụ chi trả bảo hiểm trong tương lai cho khách hàng) đạt hơn 174.354 tỷ đồng.

Ngoài ra, dự phòng phí chưa được hưởng tại Bảo Việt cũng tăng lên hơn 6.464 tỷ đồng, phản ánh lượng hợp đồng bảo hiểm còn hiệu lực và doanh thu chưa được phân bổ hết vẫn ở mức lớn.

Tại ngày 31/3/2026, vốn chủ sở hữu của Bảo Việt đạt khoảng 26.295 tỷ đồng, tăng hơn 800 tỷ đồng so với đầu năm, chủ yếu nhờ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng lên hơn 5.709 tỷ đồng. Trong quý 1/2026, tập đoàn không thực hiện chia cổ tức hay phát hành thêm cổ phiếu, vốn điều lệ tiếp tục duy trì ở mức hơn 7.423 tỷ đồng.

Bảo Việt đồng thời ghi nhận chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp gần 191 tỷ đồng trong quý 1/2026, tăng so với mức hơn 160 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, tương ứng với đà tăng lợi nhuận. Doanh nghiệp cũng phát sinh khoảng 46 tỷ đồng các khoản điều chỉnh làm giảm lợi nhuận chịu thuế, bao gồm thu nhập từ cổ tức và lợi nhuận được chia từ các khoản đầu tư.

Bảo Việt theo đuổi xử lý các khoản công nợ kéo dài hơn một thập kỷ

Thuyết minh báo cáo tài chính quý 1/2026 của Tập đoàn Bảo Việt cho thấy tập đoàn vẫn đang theo đuổi xử lý nhiều khoản công nợ và vụ việc pháp lý tồn đọng kéo dài từ hơn một thập kỷ trước.

Đáng chú ý, trong giai đoạn 2007-2009, Bảo Việt và các công ty con đã ký các hợp đồng tiền gửi với Công ty Cho thuê tài chính II – Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (ALCII). Tuy nhiên, từ năm 2009, do tình hình tài chính khó khăn, ALCII không thực hiện nghĩa vụ trả gốc và lãi theo hợp đồng.

Hiện, tập đoàn đã khởi kiện ALCII theo quy định pháp luật tố tụng dân sự và được Tòa án Nhân dân Tp.HCM tuyên buộc ALCII phải trả hơn 326 tỷ đồng nợ gốc cùng các khoản lãi phát sinh. Dù vậy, đến nay vụ việc vẫn chưa được xử lý dứt điểm. Bảo Việt cho biết Công ty Thi hành án dân sự Tp.HCM đã nhiều lần ra quyết định thi hành án, bán đấu giá tài sản và yêu cầu các bên liên quan tiếp tục phối hợp thu hồi công nợ.

Ngoài ALCII, trong giai đoạn 2007-2010, Tập đoàn Bảo Việt và các công ty con đã ký các hợp đồng tiền gửi với Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy (VFC) và mua trái phiếu của Tập đoàn Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam (VNS). Tuy nhiên, do khó khăn tài chính, VFC và VNS đã không thực hiện nghĩa vụ thanh toán gốc và lãi theo các hợp đồng đã ký.

Bảo Việt cho biết đã khởi kiện các bên liên quan và được tòa án chấp thuận một phần hoặc toàn bộ yêu cầu đòi nợ. Hiện tập đoàn tiếp tục phối hợp với cơ quan thi hành án để thu hồi công nợ, trong đó vụ việc liên quan VNS đã được chuyển sang xem xét thủ tục phá sản từ tháng 3/2026.