DAC có lãi năm 2025 nhưng vẫn bị hạn chế giao dịch trên HNX

DAC đã có lãi trong năm 2025 sau 6 năm liên tiếp thua lỗ, nhưng cổ phiếu vẫn chưa thoát diện hạn chế giao dịch trên HNX vì vốn chủ sở hữu còn âm.

Kết quả kinh doanh 2025: doanh thu tăng, lãi gộp cải thiện

Theo BCTC kiểm toán năm 2025, CTCP 382 Đông Anh (UPCoM: DAC) đạt doanh thu gần 49.4 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Giá vốn tăng chậm hơn ở mức 14%, lên hơn 39 tỷ đồng, giúp lãi gộp đạt 10 tỷ đồng, gấp 2.7 lần năm trước.

Biên lợi nhuận gộp cũng được cải thiện từ gần 10% lên hơn 20%.

Vì sao lãi tăng?

Doanh nghiệp cho biết đã giảm tỷ trọng các sản phẩm truyền thống có biên lãi thấp như gạch xây 2 lỗ, ngói lợp 22, để tập trung sản xuất và tiêu thụ dòng sản phẩm gạch bát, đồng thời phát triển các sản phẩm gạch trang trí mới, ngói hài cổ mang lại hiệu quả cao hơn.

Ngoài ra, việc tiêu thụ được các loại gạch xây tồn đọng cũ cũng giúp khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho giảm mạnh.

Lãi ròng gần 3.7 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi thua lỗ 6 năm

Dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 28%, lên 5.6 tỷ đồng, DAC vẫn ghi nhận lãi ròng gần 3.7 tỷ đồng. So với khoản lỗ ròng gần 2 tỷ đồng năm trước, doanh nghiệp đã thoát lỗ thành công và ngắt chuỗi 6 năm liên tiếp thua lỗ.

Nhưng vì sao cổ phiếu vẫn bị hạn chế giao dịch?

Cuối năm 2025, tổng tài sản của DAC đạt gần 14.5 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm, phần lớn là tài sản ngắn hạn (hơn 12.4 tỷ đồng). Lượng tiền mặt tăng vọt lên 5 tỷ đồng, gấp 12 lần đầu năm, trong khi hàng tồn kho giảm 29% còn gần 7 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, nợ phải trả lên tới 16.6 tỷ đồng, giảm 14% nhưng vẫn lớn hơn tổng tài sản và toàn bộ là nợ ngắn hạn. Trong đó, nợ vay ghi nhận 5.8 tỷ đồng, giảm 16%.

Đơn vị kiểm toán AASC cũng nêu ý kiến nhấn mạnh về việc nợ ngắn hạn lớn hơn tổng tài sản trong báo cáo.

Rủi ro tài chính còn hiện hữu

Chuỗi thua lỗ trước đó khiến DAC vẫn đang có lỗ lũy kế 26.5 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Vốn chủ sở hữu bị bào mòn về mức âm gần 2.1 tỷ đồng, dù đã có lãi trong năm 2025. Ngoài ra, công ty còn có số nợ quá hạn chưa thanh toán hơn 2.2 tỷ đồng.

Theo kiểm toán, những yếu tố này cho thấy tồn tại yếu tố không chắc chắn trọng yếu dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của công ty.

DAC giải trình thế nào?

DAC cho biết nguồn tiền bán hàng ổn định, khả năng huy động vốn vay cá nhân và hướng đi hiệu quả từ việc chuyển dịch cơ cấu sản phẩm sang các mặt hàng giá thành thấp - lợi nhuận cao sẽ giúp doanh nghiệp đảm bảo đủ vốn lưu động để duy trì hoạt động trong tương lai.

Diện hạn chế giao dịch vẫn được giữ nguyên

Theo thông báo từ HNX, DAC tiếp tục bị duy trì diện hạn chế giao dịch vì vốn chủ sở hữu âm, thuộc trường hợp chứng khoán bị hạn chế giao dịch theo quy định.

DAC là công ty con của Viglacera (HOSE: VGC) với tỷ lệ sở hữu 51%, chuyên sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng đất sét nung và các loại vật liệu xây dựng khác.

Bạn nghĩ sao về kết quả này của DAC? Comment bên dưới nhé!